Prevén compras privadas de dólares por US$ 30.000 millones y más tensión cambiaria hacia las elecciones
El economista Fausto Spotorno advirtió que los comicios impulsarán la demanda de divisas, aunque remarcó que las exportaciones brindan un flujo más previsible.
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Lo central · para leer en 30 segundos
- La demanda privada de divisas podría alcanzar los 30.000 millones de dólares el próximo año debido a la cobertura preelectoral y las tasas globales.
- A diferencia de ciclos anteriores, el ingreso de divisas se sostiene principalmente por ventas al exterior y no por colocación de deuda externa.
- El economista estimó una inflación cercana al 2,1% para septiembre y proyectó que podría ubicarse entre 1% y 1,5% hacia el cierre del año o a inicios del que viene.
- El freno de la actividad responde mayormente a un techo productivo estructural del país, cuya superación requerirá un flujo sostenido de inversión.
El economista Fausto Spotorno advirtió que la proximidad del próximo ciclo electoral intensificará la demanda de divisas e impulsará una mayor dolarización de carteras de inversión. En declaraciones brindadas a la agencia Noticias Argentinas, el especialista proyectó que las compras de dólares por parte del sector privado podrían trepar hasta los 30.000 millones de dólares durante el próximo año. A su criterio, este fenómeno responderá tanto a la tradicional búsqueda de cobertura frente a cambios políticos como al elevado nivel de las tasas de interés en los mercados globales.
A pesar de estas tensiones potenciales, Spotorno subrayó que la economía exhibe una base más sólida gracias al crecimiento sostenido de las exportaciones. A diferencia de las experiencias de apreciación cambiaria registradas durante la convertibilidad o el mandato de Mauricio Macri, el ingreso actual no depende del endeudamiento externo ni de capitales especulativos. Asimismo, desestimó que la cotización dependa de una decisión exclusiva oficial: sostuvo que el Gobierno no fija el tipo de cambio real, sino que su valor responde a las fuerzas del mercado.
Al analizar los flujos financieros, el economista calculó que la salida de divisas del presente año rondará los 49.000 millones de dólares. Sin embargo, aclaró que parte de ese dinero retorna a la plaza local a través de obligaciones negociables emitidas por empresas argentinas. En ese sentido, remarcó que el comportamiento de los inversores resultará determinante: la estabilidad dependerá de si optan por volcar nuevamente esos fondos al circuito financiero o si eligen retenerlos en billetes de cara a los comicios.
Respecto del costo de vida, Spotorno señaló que la inflación mensual navega entre el 1,5% y el 2%, y estimó que septiembre se ubicará cerca del 2,1%, un registro superior al de agosto. Hacia fin de año o comienzos del próximo ciclo, calculó que el indicador podría situarse entre el 1% y el 1,5%. No obstante, advirtió que si el dólar sufre oscilaciones marcadas, el proceso de desinflación se volverá más complejo. En relación con el freno de la actividad, la pérdida del poder adquisitivo y la morosidad, concluyó que el freno responde a límites estructurales de la capacidad instalada, los cuales solo podrán sortearse mediante nuevas inversiones.
Qué dice cada medio
Noticias Argentinas: Publicó la entrevista original e incluyó la advertencia de Spotorno acerca de que el Gobierno no tiene capacidad para determinar el tipo de cambio real.
El Día: Reprodujo los pasajes centrales del reportaje haciendo eje en el impacto del escenario preelectoral sobre el dólar y el comportamiento de la inflación.
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