Sin emisión y con pacto político: las claves del plan israelí que cautivó al Coloquio de IDEA

El especialista recordó que hacia 1985 el Estado israelí enfrentaba un cuadro terminal, caracterizado por una suba de precios cercana al 450% anual, un déficit fiscal promedio del 17% del PBI, fuga de capitales y un riesgo extremo de default que, a diferencia de los reiterados tropiezos de la historia argentina, lograron eludir.

Medidas de shock y costo social

Klor detalló que la respuesta no respondió en su origen a un proyecto de largo plazo, sino a la imperiosa urgencia por frenar una sangría económica. El programa de estabilización terminó con los esquemas de indexación, implementó una devaluación inicial del 20% y fijó la cotización de la divisa como ancla transitoria. A la par, el gasto estatal se redujo del 76% a cerca del 60% del producto bruto, mientras la autoridad monetaria interrumpió el financiamiento al Tesoro, restringió el crédito bancario y elevó fuertemente el costo del dinero.

Si bien el incremento de precios retrocedió con celeridad hacia el 20%, la inercia postergó mayores avances y provocó un severo deterioro social, reflejado en una pérdida cercana al 10% en los sueldos reales. De acuerdo con estimaciones presentadas por la firma Invecq durante el mismo encuentro, a Israel le tomó 13 años consolidar una inflación de un solo dígito. Luego el modelo transitó cambios: se desmontaron los controles de precios a los tres años, avanzaron privatizaciones y en el año 2000 se adoptó un régimen cambiario flotante.

El consenso político como pilar

Para Klor, los instrumentos aplicados eran recetas convencionales y "no hay ninguna magia" en ellas, ya que el factor decisivo fue la madurez institucional. En 1984 se forjó una coalición que unió a los partidos más importantes de centroderecha y centroizquierda, cuyos líderes aceptaron asumir el costo electoral del ajuste. Ese compromiso incorporó de inmediato a las cámaras patronales y a los sindicatos, garantizando la paciencia social necesaria para consolidar los resultados.

Aquel entendimiento dio lugar a normas presupuestarias rígidas, como la caída automática del gobierno si el Parlamento no aprueba las cuentas públicas antes de fines de marzo. La independencia del Banco Central funcionó bajo un pacto de caballeros desde 1985 y adquirió estatus de ley en 2010. Con los años, la sociedad incorporó la disciplina fiscal como una exigencia innegociable a cualquier partido, sentando las bases para el posterior salto tecnológico de la nación.